Understanding the complex dynamics of financial markets through microsimulation

Guangzhong Qiu ontwikkelde microsimulatiemodellen die de buitengewone waargenomen patronen in financiële tijdreeksen verklaren die contra-intuïtief en in strijd zijn met de verwachtingen van de traditionele financiële theorieën. Zijn model van de aandelenmarkt kan de belangrijkste kenmerken, waargenomen in de empirische financiële tijdreeksen, reproduceren. De resultaten die Qiu verkreeg met het model voor optiemarkten zijn in lijn met empirische studies met betrekking tot de vorm en de dynamische eigenschappen van de zogeheten volatility smile. Het suggereert dat het smile-fenomeen een natuurlijk gevolg is van speculatief en arbitrage trading-gedrag en van de heterogeniteit en variatie van de toekomstverwachtingen van speculerende traders. Qiu stelt dat de complexe dynamiek van de financiële markten op natuurlijke wijze kan voortkomen uit het eenvoudige en simpele gedrag van marktdeelnemers en hun interacties. Zijn resultaten bevestigen dat microsimulatie een onmisbare methode is voor het diepgaand bestuderen van de complexiteit van de financiële markt.